2021年6月11日，安永今日發(fā)布《中國(guó)上市建筑公司2020年回顧及未來(lái)展望》報(bào)告。報(bào)告分析了截至2021年4月末已發(fā)布年報(bào)的20家上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況，觀察經(jīng)營(yíng)模式及監(jiān)管環(huán)境，并展望中國(guó)建筑行業(yè)未來(lái)發(fā)展的機(jī)遇和趨勢(shì)。
報(bào)告顯示，2020年建筑業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例創(chuàng)歷史新高，達(dá)到了7.2%，全年全社會(huì)建筑業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值人民幣72,996億元，比上年增長(zhǎng)3.5%，增速高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1.2個(gè)百分點(diǎn)。建筑業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到人民幣263,947億元，比上年增長(zhǎng)6.2%，總產(chǎn)值增速比上年提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)；按建筑業(yè)總產(chǎn)值計(jì)算的勞動(dòng)生產(chǎn)率再創(chuàng)新高，達(dá)到人民幣42.3萬(wàn)元/人，比上年增長(zhǎng)5.8%。
安永大中華區(qū)政府及基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)部主管合伙人楊淑娟表示：“穩(wěn)固、增長(zhǎng)和高效是2020年中國(guó)建筑行業(yè)總體呈現(xiàn)的三大特點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示建筑業(yè)增加值連續(xù)五年保持增長(zhǎng)，可見(jiàn)其國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的地位穩(wěn)固；隨著建筑業(yè)企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，總產(chǎn)值持續(xù)保持增長(zhǎng)。此外，建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量增速連續(xù)五年增長(zhǎng)并達(dá)到近十年最高點(diǎn)，而從業(yè)人數(shù)則連續(xù)兩年減少，建筑行業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率再創(chuàng)新高，這表明行業(yè)實(shí)現(xiàn)了高效發(fā)展。”
根據(jù)報(bào)告，上市建筑公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)人民幣61,172.86億元，較2019年增長(zhǎng)12.87%，營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，增速放緩。其中房建工程為主的上市公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)人民幣21,517.72億元，同比增長(zhǎng)13.54%，安永建造與工程行業(yè)主管合伙人沈巖表示：“主要得益于國(guó)家逆周期調(diào)節(jié)力度加大，基建投資增速回升，對(duì)建筑行業(yè)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)形成較強(qiáng)支撐，房地產(chǎn)投資的較強(qiáng)韌性使得以房建為主的建筑企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增速處于行業(yè)領(lǐng)先地位?！?/p>
2020年末，上市建筑公司總資產(chǎn)合計(jì)人民幣93,674.81億元，相比2019年末增幅為12.45%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2019年保持持平。數(shù)據(jù)顯示交通工程為主的上市公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率達(dá)15.33%，高居行業(yè)首位。對(duì)此，沈巖認(rèn)為：“房建工程和水利電力工程為主的上市公司近年來(lái)受到宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，總資產(chǎn)增速放緩。而得益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額的快速上升，交通建筑行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中獲得了更多的資金和良好的市場(chǎng)機(jī)遇，交通工程為主的上市公司總資產(chǎn)處于高速增長(zhǎng)階段?！彼a(bǔ)充道：“整體來(lái)看交通工程為主的上市公司應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)投資，以達(dá)到包括2035年基本建成交通強(qiáng)國(guó)在內(nèi)的一系列目標(biāo)?！?/p>
報(bào)告指出建筑行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率近年來(lái)整體呈下降趨勢(shì)。2020年全部上市建筑公司的資產(chǎn)負(fù)債率為74.76%，相比2019年下降了1.37個(gè)百分點(diǎn)；交通工程為主的上市公司、水利電力工程為主的上市公司、專(zhuān)業(yè)工程為主的上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率均降低至75%以?xún)?nèi)。
盡管“十四五”期間，中國(guó)建筑市場(chǎng)將從中速增長(zhǎng)期進(jìn)入中低速發(fā)展期，但中國(guó)仍擁有全球最大的建設(shè)規(guī)模，數(shù)據(jù)顯示至2025年中國(guó)建筑行業(yè)總產(chǎn)值約為人民幣33.10萬(wàn)億元，相較于2020年尚有人民幣6.71萬(wàn)億增量空間。2020年全部上市建筑公司的新簽合同額合計(jì)人民幣130,747.25億元，同比增長(zhǎng)19.24%，新簽合同額增勢(shì)喜人將持續(xù)為未來(lái)業(yè)績(jī)保駕護(hù)航。其中，得益于疫情環(huán)境下國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的刺激首先體現(xiàn)在處于上游的專(zhuān)業(yè)工程為主的上市公司，該類(lèi)公司新簽合同額同比增速達(dá)24.90%。現(xiàn)金流方面，2020年全部上市建筑公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)人民幣2,003.82億元，同比增長(zhǎng)149.66個(gè)百分點(diǎn)，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)較2019年增加0.58倍。沈巖總結(jié)道：“2020年上市建筑公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅改善，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)打破了近年來(lái)持續(xù)下降的局勢(shì)。從行業(yè)分析，雖然各個(gè)子行業(yè)的增幅趨勢(shì)各不相同，交通工程為主的上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~依然處于領(lǐng)先地位，房建工程為主的上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增幅最快，超過(guò)了行業(yè)平均水平。”
存量資產(chǎn)迎來(lái)盤(pán)活契機(jī) 綠色建筑助力“碳中和”
2021年是“十四五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，也是在經(jīng)歷疫情后我國(guó)經(jīng)濟(jì)重回發(fā)展正軌的關(guān)鍵之年。報(bào)告指出建筑行業(yè)將會(huì)面臨更趨復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，也將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。5月31日，9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs公開(kāi)發(fā)行，基金合同于2021年6月7日生效并于2021年6月8日開(kāi)通基金場(chǎng)外轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)業(yè)務(wù)。楊淑娟表示：“當(dāng)前環(huán)境下，推進(jìn)公募REITs試點(diǎn)具有重要的積極意義。首先，REITs可盤(pán)活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，為防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供新渠道；其次，REITs可為基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域提供新的權(quán)益融資渠道，有助于吸引長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)。”
中國(guó)建筑行業(yè)規(guī)模位居世界第一，安永大中華區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施咨詢(xún)主管合伙人朱亞明認(rèn)為該行業(yè)的低碳發(fā)展對(duì)于應(yīng)對(duì)全球氣候變化和中國(guó)在2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)至關(guān)重要。他表示：“近年來(lái)，中國(guó)政府相繼制定一系列激勵(lì)、監(jiān)督政策引導(dǎo)綠色建筑行業(yè)發(fā)展，各項(xiàng)建筑節(jié)能技術(shù)也在日益完善。未來(lái)幾十年內(nèi)大幅減少建筑業(yè)的碳排放，將有力地夯實(shí)綠色低碳發(fā)展的基礎(chǔ)?！敝靵喢鬟M(jìn)一步指出：“安永全球非常自豪地宣布已于2020年底實(shí)現(xiàn)碳中和并計(jì)劃在今年底實(shí)現(xiàn)負(fù)排放。安永愿意踐行可持續(xù)發(fā)展的理念，并充分利用全球的資源和經(jīng)驗(yàn)為中國(guó)建筑行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展盡綿薄之力?！?/p>
楊淑娟總結(jié)道：“‘十四五’規(guī)劃下對(duì)建筑行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的雙循環(huán)戰(zhàn)略要求、綠色建筑的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、萬(wàn)物互聯(lián)的應(yīng)用等等，對(duì)于建筑行業(yè)來(lái)說(shuō)都將成新的挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)往往與機(jī)遇并存，建筑行業(yè)需要緊跟‘十四五’規(guī)劃步伐，抓住機(jī)遇，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)?！?/p>
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