11月30日，中國宏觀經(jīng)濟論壇（CMF）年度論壇（2024-2025）在中國人民大學(xué)隆重舉行。中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略院教授、中國宏觀經(jīng)濟論壇（CMF）主要成員劉曉光代表論壇發(fā)布CMF中國宏觀經(jīng)濟分析與預(yù)測報告（2024-2025）。
報告顯示，2024年中國經(jīng)濟在總量與結(jié)構(gòu)、宏觀與微觀層面所呈現(xiàn)出的上述新現(xiàn)象新特征新問題背后，需要科學(xué)看待中國經(jīng)濟持續(xù)下行的核心驅(qū)動因素與關(guān)鍵突破方向。
一是需要高度重視中國經(jīng)濟在“消費需求持續(xù)下滑+投資需求持續(xù)下行+出口需求預(yù)期負面沖擊”三重因素的疊加效應(yīng)和刺激作用之下，已經(jīng)逐步呈現(xiàn)出的較大概率進入到內(nèi)生緊縮通道的苗頭。
二是需要全面認識當(dāng)前中國經(jīng)濟主要支撐省份地區(qū)發(fā)生了投資增速水平較大幅度弱化的突出現(xiàn)象，這是導(dǎo)致中國當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力加大的重要因素。
三是需要深刻理解當(dāng)前中國經(jīng)濟正處于新舊動能、新舊產(chǎn)業(yè)、新舊模式轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵過渡期，呈現(xiàn)出的短期經(jīng)濟持續(xù)下行態(tài)勢的必然性，深刻認識到此階段激活和促進全社會大規(guī)模研發(fā)投入和制造業(yè)部門先進生產(chǎn)設(shè)備投資，對維持中國未來一段時期內(nèi)中高經(jīng)濟潛在增速水平和全要素生產(chǎn)率水平的決定性支撐作用。
四是需要看到多數(shù)地方政府在刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟新產(chǎn)業(yè)、新動能、新模式的財政能力和產(chǎn)業(yè)政策工具的全面弱化甚至大面積坍塌，是造成一段時期以來中央部署的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策實施效果有限的核心因素。
五是需要高度重視中國經(jīng)濟發(fā)展階段所蘊含的大規(guī)模、大范圍“中高收入就業(yè)崗位創(chuàng)造型”的投資驅(qū)動增長機制，對解決當(dāng)前中國經(jīng)濟下行壓力的重要性。
六是需要優(yōu)先激活超大規(guī)模城市、省會城市、重點城市以及東部發(fā)達地區(qū)的中高速經(jīng)濟增長潛力，防止陷入一味試圖通過拉動?xùn)|中西部不同區(qū)域板塊的均衡型發(fā)展模式來強化中國經(jīng)濟增長內(nèi)生動力機制和降低經(jīng)濟發(fā)展風(fēng)險的固化思維之中。
報告認為，2025年中國經(jīng)濟發(fā)展將面臨四大上行機遇。
第一，本輪宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整有力扭轉(zhuǎn)了短期經(jīng)濟下行趨勢。自三季度末開啟的本輪宏觀政策調(diào)整有力扭轉(zhuǎn)了中國經(jīng)濟逐季下行態(tài)勢，呈現(xiàn)出八大觸底企穩(wěn)跡象。短期宏觀經(jīng)濟下行趨勢的扭轉(zhuǎn)、預(yù)期增長目標(biāo)的完成，為2025年中國經(jīng)濟發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。2025年將持續(xù)加大宏觀調(diào)控力度，不斷推出更多增量政策，直至徹底扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行趨勢和市場悲觀預(yù)期。
第二，資產(chǎn)價格效應(yīng)有利于市場主體資產(chǎn)負債表修復(fù)和預(yù)期改善。由于本輪政策調(diào)整從扭轉(zhuǎn)資本市場和房地產(chǎn)市場的下行趨勢入手，帶來了非常積極的資產(chǎn)價格重塑效應(yīng)，加速了市場主體資產(chǎn)負債表修復(fù)，極大地改善了市場預(yù)期。股票市場不僅實現(xiàn)觸底反彈，而且反彈幅度較大，總體上已經(jīng)“收復(fù)陣地”，帶來的“財富效應(yīng)”經(jīng)過不斷確認和鞏固后，有助于下一階段居民擴大消費和企業(yè)穩(wěn)定投資，從而形成經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力。同時，房地產(chǎn)市場銷售也逐步實現(xiàn)“止跌”，待下一步真正“回穩(wěn)”后，中國經(jīng)濟將走出“財富收縮效應(yīng)”，轉(zhuǎn)向“財富擴張效應(yīng)”，這將為2025年中國經(jīng)濟發(fā)展帶來更為強勁的內(nèi)生動力。
第三，提前為應(yīng)對外部沖擊做足了政策準(zhǔn)備。對外凡事預(yù)則立，充分前瞻的戰(zhàn)略研判，積極謀劃應(yīng)對外部沖擊。2025年最大的外部沖擊來自特朗普上臺后對我國商品出口全面加征關(guān)稅而引發(fā)的新一輪貿(mào)易戰(zhàn)。然而，不同于特朗普在上一任期對我突然發(fā)動“偷襲”，導(dǎo)致我方被動“應(yīng)戰(zhàn)”，2025年新一輪貿(mào)易戰(zhàn)，我方不僅清楚其作戰(zhàn)意圖，而且有足夠的時間“先發(fā)制人”，我國可采取多個維度的應(yīng)對策略。
第三，二十屆三中全會確立的改革舉措有望逐步落地。2025年是全面深化改革方案的落地實施年。二十屆三中全會確立的300多項重要改革舉措，將從2025年起至2028年進入密集推出和實施階段。《決定》所提出的重要改革舉措，在經(jīng)過政策一致性評估后將于2025年加快推出，有助于解決中國經(jīng)濟發(fā)展所面臨的一些深層次問題，提振信心、激發(fā)各類市場主體活力，讓中國經(jīng)濟的優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，引領(lǐng)中國經(jīng)濟實現(xiàn)更強勁增長。
總體來看，在本輪政策調(diào)整的有力支撐作用下，2024年中國宏觀經(jīng)濟將實現(xiàn)觸底企穩(wěn)，2025年完成筑底回升。（記者 王禎禎）
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