2024年12月2日，安永發(fā)布《2024中國內地和香港IPO市場報告與展望》。報告顯示，2024年中國內地和香港IPO活動占比繼續(xù)下降，截至11月底的預測數據，A股和香港市場IPO數量和籌資額占全球總量的百分比下降至14%和16%。香港交易所以107億美元籌資額位列全球IPO籌資額第四位，上海證券交易所、深圳證券交易所分列第六和第七位。
報告指出，2024年全球IPO活動整體仍放緩，預計全年共有1,162家企業(yè)在全球上市，籌資1,173億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降14%和7%。隨著全球經濟放緩的局面逐漸緩解以及私募股權市場積壓的退出需求，將為IPO市場的復蘇提供支撐，預計2025年IPO市場將會有所改善。
A股IPO活動大幅放緩? 四季度迎來改善信號
2024年，A股市場預計有近百家企業(yè)首發(fā)上市，籌資接近700億人民幣；截止2024年11月底的公開信息，預計A股市場共有95家公司首發(fā)上市，籌資618億人民幣，IPO數量和籌資額同比分別下降70%和83%。
從行業(yè)來看，IPO企業(yè)主要集中于工業(yè)，科技、材料行業(yè)，行業(yè)集中度升高。此三個行業(yè)的IPO數量及籌資額分別占年總量的88%和90%。在2024年A股前十大IPO中，有6家企業(yè)來自科技行業(yè)，其它企業(yè)也大多來自“硬科技”行業(yè)。
2024年，資本市場監(jiān)管政策加碼，企業(yè)上市門檻提高，A股IPO排隊企業(yè)數量同比下降。安永大中華區(qū)上市服務主管合伙人何兆烽表示：“今年9月下旬，中國政府推出一攬子政策力度顯著超出預期，兩地資本市場給予了積極的回應。此外，9月股票市場回升后，新上市企業(yè)等IPO發(fā)行指標迎來改善信號。整體而言，中國經濟基本面出現改善跡象，后續(xù)政策預期向好，對市場繼續(xù)提供支撐?！?/p>
港股IPO活動熱度回升 投資者認購情緒明顯改觀
2024年全年香港市場預計有70家左右企業(yè)首發(fā)上市，籌資不超過1000億港幣。截止2024年11月底的公開信息統(tǒng)計，2024年香港市場共有64家公司首發(fā)上市，籌資額834億港元。與去年相比，IPO數量和籌資額分別下降6%和上升80%。
2024年，由于百億級IPO重新出現，提升了香港IPO平均籌資規(guī)模，達到13.04億港元，同比上升91%。投資者認購情緒明顯回溫，有95%的香港IPO企業(yè)獲得超額認購，比去年高出4個百分點。
就具體行業(yè)而言，主板IPO中，零售和消費、科技行業(yè)最受投資者歡迎，平均認購倍數分列第一和第二位。在2024前十大IPO中，百億IPO推高零售與消費IPO籌資額，占前十大的74%；在IPO數量上，零售與消費行業(yè)也列第一。
安永審計服務合伙人李康表示：“多重因素支持港股IPO活動熱度回升。一方面，港股市場的流動性增強，市場情緒改善。美聯(lián)儲降息以及港交所在提升市場效率和流動性方面作出一系列改革，包括優(yōu)化上市審核機制、批準實施惡劣天氣交易等措施。此外，中國內地和香港交易所發(fā)布多項支持性政策，科技公司，特別是內地科技公司赴港上市意愿提升?！?/p>
2024年， 赴美IPO活動加速。今年美股市場預計共有53家中國內地和香港企業(yè)首發(fā)上市，共籌資29.14億美元， IPO宗數和籌資額分別較去年同期上漲56%和245%。赴美IPO的行業(yè)呈現多樣化趨勢。 其中，零售與消費行業(yè)名列前茅。
A股IPO發(fā)行節(jié)奏有望改善 港股IPO或將重拾升勢
展望2025年， 隨著強監(jiān)管系列新規(guī)陸續(xù)落地，A股資本市場“1+N”政策框架將更加清晰。此外，中長期資金的入市、降低外資戰(zhàn)略入股A股門檻，這些措施均有利于改善A股預期回報和投資環(huán)境，從而對IPO活動產生積極影響。
安永大中華區(qū)上市服務主管合伙人何兆烽表示，2025年A股IPO活動預計整體平穩(wěn)，有改善跡象，逐步實現IPO發(fā)行節(jié)奏常態(tài)化。資本市場資源要素將繼續(xù)向“新質生產力”集聚，此外，國務院等部門在2024年分別發(fā)布文件，支持符合條件的新材料大數據中心相關企業(yè)、種業(yè)、冰雪等行業(yè)企業(yè)上市，相關行業(yè)IPO有望增多。
對于港股來年趨勢，何兆烽補充：“我們對香港2025年IPO活動謹慎樂觀。在中國政府宣布經濟刺激措施、出臺支持境內企業(yè)赴境外上市的政策以及美聯(lián)儲降息周期的影響下，2025年香港IPO活動或將重拾升勢，有機會重返全球排名前列。內地大型企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)、18C企業(yè)、A+H企業(yè)上市繼續(xù)多點開花，推升香港IPO活動。”（記者 亓坤）
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