2010年騰訊市值突破400億美金,當時阿里(淘寶+天貓)估值200億美金左右,前者不及目前滴滴的估值,后者與現(xiàn)在美團的估值相當。
七年之后,當騰訊、阿里市值相繼進入3000億美金的高位之后,這兩家巨頭參與投資的互聯(lián)網(wǎng)公司的總估值(市值),都已經(jīng)超過千億美金。在QuestMobile最近公布的中國APP排行榜上,前20個頭部應用中,有15個APP或者是AT自己的,或者是AT投資的。
僅僅靠副業(yè)投資,AT過去七年挖掘的財富總值就超過了2010年之前十年中國互聯(lián)網(wǎng)公司的市值總和。從全民公敵到全民干爹,兩個馬爸爸同樣只用了七年。
王興說,中國移動互聯(lián)網(wǎng)的下半場開始了。那么,上半場發(fā)生了什么?上半場最大的戰(zhàn)果,就是形成了「美蘇」兩極格局:騰訊、阿里做大做強,強到無以復加、無處不在。
AT的強大,并不是單純地體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)公司面前。投資也好,控股也好,在AT和創(chuàng)業(yè)公司之外,還有一支第三方力量,這就是VC。如果把目前中國的創(chuàng)業(yè)生態(tài)看做一條產(chǎn)業(yè)鏈,AT對這條產(chǎn)業(yè)鏈的影響是全方位的,不僅包括創(chuàng)業(yè)公司,還有創(chuàng)業(yè)公司背后的各路VC。
當年Google被各國政府做反壟斷調查,那是涉嫌市場份額的壟斷,而AT是對創(chuàng)業(yè)生態(tài)的壟斷:過去七年,幾乎每個風口,最終買單者都有AT的身影,團購、外賣、約車、單車……小風口VC接盤,大風口AT做局。
無論你是創(chuàng)業(yè)者,還是投資人,繞得過去風口,躲不過去AT。吃不下創(chuàng)業(yè)公司,就去吃定背后的VC;搞不定VC,就去搞定臺前的創(chuàng)業(yè)者,總有一款適合AT。歐盟可以不聽美國的,但北約必須聽。一體兩面、左右逢源。
2010年之前,擺在中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者面前的是三座大山(BAT),讓很多創(chuàng)業(yè)者感到暗無天日,沒想到那只是一場屬于巨頭的預選賽。移動互聯(lián)網(wǎng)開啟了決賽,而在決賽的上半場,就有人出局了。
(一)、百度出局
2012年,BAT全年凈利都是百億人民幣級別,而到了2016年,騰訊和阿里同時突破400億大關,百度依然停留在百億段位。
百度丟掉的,不是利潤,而是江湖。
先講個故事。當年百度內部對是推自己的地圖產(chǎn)品,還是買一家現(xiàn)成的公司,有過糾結。后來買下高德一度成為主流聲音,并且很快與高德團隊談的差不多了,但最終高德團隊發(fā)現(xiàn),他們與百度收來的小公司沒啥差別,因為李彥宏根本沒有打算見一見他們。
幾乎與此同時,阿里出手。馬云親自接見高德團隊,曉之以理動之以情,演說家一舉從百度手里搶下高德。據(jù)一位投資人說,阿里第一次投資之前,高德在C端用戶的市場份額,要比百度地圖差很多。但時至今日,二者的市場格局早已變天。
對于百度來說,買還是不買,這不是個問題;買來之后才是大問題。19億美金,全資收購91創(chuàng)造了歷史紀錄。
2013年,百度在體量上還沒有被AT完全拉開距離,有充足的財力和魄力去巨資收購。但不到兩年,91就被騰訊的應用寶全面甩開。要知道,在百度收購91前一年(2012年),還是獨立公司的91助手,曾比應用寶提前三個月突破1億的用戶量。
糯米被百度收購之前號稱位列團購行業(yè)前三,但如今,團購戰(zhàn)場已近消失(誰還在為團購燒錢?)而百度外賣更有可能重復糯米的故事。同樣是燒錢,AT燒出了風口,百度燒出了窟窿。
買也不對,不買也不對;燒錢不對,不燒錢也不對;怎么做都不對,這是百度過去七年的真實寫照。Why?
都說2010年對騰訊歷史上關鍵的一年。那一年發(fā)生的「3Q大戰(zhàn)」,把騰訊由一家封閉的帝國,變成了一個開放的平臺:從全面抄襲創(chuàng)業(yè)公司,到遍地投資創(chuàng)業(yè)公司,讓騰訊真正邁向了一家生態(tài)型公司。
很多人忽視了,2010年對百度也是影響深遠的一年。發(fā)生了什么?Google宣布退出中國。一個占據(jù)30%市場份額、在中國位列行業(yè)老二的搜索巨頭拱手把錢袋子轉給了百度。這不是天上掉下的餡餅,而是貨真價實的大金蛋!
2010年移動互聯(lián)網(wǎng)元年開啟的時候,騰訊、阿里都無法保證自己明天不被顛覆。QQ之外,已經(jīng)有了米聊、陌陌;淘寶之外,更是無數(shù)電商創(chuàng)業(yè)者洶涌崛起。
馬化騰不知道自己能否跨過去,馬云也不知道,誰都不知道。只有李彥宏,在大變革開始的第一年,收獲了上個時代饋贈的最大一筆禮物,根本沒有時間、也沒有必要去想什么新時代。哪里是開始,明明都結束了好嗎!
這就是2010年的百度:舊時代的競爭對手(Google)已經(jīng)離場,終于給它留下了一臺完整的利潤機器,而新時代的創(chuàng)業(yè)者,幾乎沒人敢做搜索,這是B與AT當時最大的不同。
無論是社交,還是電商,都是移動互聯(lián)網(wǎng)來臨之后的超級大風口。從2010年到2012年,這兩條賽道的創(chuàng)業(yè)者最多、給AT造成的壓力最大,但是,有幾個人去做移動搜索?
前不見古人后不見來者,百度成了BAT中最舒服的巨頭。而時間窗口可能就兩、三年。
到2013年百度19億美金壕買91的時候,今日頭條已經(jīng)拿到了DST的B輪投資,用戶數(shù)逼近5千萬。而19億美金可以買下5個當時的今日頭條。那一年,是應用分發(fā)的終結,也是內容分發(fā)的開始。可惜百度走反了,懲罰就是,一步趕不上,步步趕不上。
真的是時運不濟?一命二運三風水,但對于BAT來說,風水才是第一位的。一直以來,騰訊的地盤就是社交、阿里的地盤就是電商、百度就是搜索。要到哪里去、能走多遠,首先取決于你從哪里來,這就是一家公司安身立命的「風水」。
PC互聯(lián)網(wǎng)時代人們需要社交,移動互聯(lián)網(wǎng)時代更是需要;PC互聯(lián)網(wǎng)時代需要網(wǎng)購,移動互聯(lián)網(wǎng)時代更是需要。對于AT來說,2010年之后,它們需要做的是把核心能力投放到新的介質(智能手機)之中,傳統(tǒng)需求不是變化了,而是放大了。
而百度面對的,則是赤裸裸的需求變化。PC時代,百度是信息分發(fā)的中樞,它是個汪洋大海;但到了移動互聯(lián)網(wǎng)時代,信息不再分發(fā),而是推送,并且呈現(xiàn)孤島效應。
這是對百度傳統(tǒng)地盤的釜底抽薪,而一旦核心業(yè)務跨越不了時代的鴻溝,其他業(yè)務再強,也只能算是錦上添花。換句話說,從一開始,各自核心業(yè)務其實就決定了BAT的走勢。
中國不是美國,百度不是Google,但AT就是AT。
(二)、買下中國
AT并非天生富貴命。從PC時代到移動互聯(lián)網(wǎng)時代,阿里和騰訊經(jīng)歷了生死存亡。
阿里的風水寶地是電商,騰訊的風水寶地是社交,但在移動互聯(lián)網(wǎng)開始的最初幾年,這兩家巨頭都遭遇了新興公司的瘋狂狙擊。
電商在2010年之后,迎來的總爆發(fā),盡管樂淘、凡客等垂直電商相繼倒下,但到了2014年,阿里身邊已經(jīng)是群狼環(huán)伺。
這一年5月份,三個大事件讓馬云如坐針氈:5月16日,化妝品電商聚美優(yōu)品登陸紐交所;5月22日,阿里最潛在的敵人京東登陸納斯達克;月底,唯品會市值突破百億美金,成為中國市值第四大互聯(lián)網(wǎng)公司,僅次于騰訊、百度和京東。
當時阿里已經(jīng)準備下半年赴美上市,但在它之前,來自中國的電商概念的上市公司至少已經(jīng)有5家:從來沒有一個領域,競爭這么激烈、這么多公司扎堆上市。
更讓馬云睡不著的是,誕生于2014年春節(jié)的微信紅包,迅速讓微信支付成為一款國民級應用。到2015年5月,一年半的時間微信支付收獲3億用戶,而支付寶達到這個數(shù)字,用了整整十年。
微信拯救了騰訊,微信支付成就了微信,滴滴造就了微信支付。如果不是2014年1月4日滴滴最先接入微信支付,微信依然只是個IM。正是與滴滴的結合,才讓打車補貼大戰(zhàn)上升到巨頭之間的對決。而在此之前,馬化騰的日子并不比馬云好過。
應該說,移動互聯(lián)網(wǎng)時代的第一款國民應用不是微信,而是微博。在微信起來之前,騰訊曾在微博戰(zhàn)場與新浪展開肉搏戰(zhàn),最終敗下陣來。而在微信具有統(tǒng)治力之前,還有陌陌等約X軟件的異軍突起。
前有微博,后有陌陌,靠社交起家的騰訊度過了異常緊張的幾年,此時的AT井水不犯河水。直到微信支付的遍地開花,讓整個形勢大變。
支付意味著交易,交易意味著閉環(huán),這是所有互聯(lián)網(wǎng)公司夢寐以求的理想商業(yè)模式,但它又是典型的贏家通吃型模式,一山絕對不容二虎。微信支付之于支付寶,就相當于馬化騰把刀架在馬云的脖子上。
其實,這并不是巨頭之間的第一次開戰(zhàn)。在此之前,騰訊曾自己做過拍拍(電商)、搜搜(搜索)、高朋(團購),全都敗下陣來。只有微信支付,讓騰訊看到了勝利的希望,但支付需要場景,而之前的失敗經(jīng)歷讓騰訊明白,場景交易是其最大的軟肋。
怎么辦?代理人戰(zhàn)爭是最佳選擇。所以,從2014年開始,騰訊用胡蘿卜+大棒的形式,展開了一系列投資入股,京東、58、美團、滴滴等交易型平臺先后成為騰訊帝國的子弟兵,而這也正是阿里和支付寶的核心陣地。
遠交近攻,馬大帥當然也懂得其中的道理。當騰訊在阿里的戰(zhàn)場橫沖直撞的時候,馬云的反制風暴更猛:你馬化騰搞我支付,我就搞你流量。微博、陌陌、UC、優(yōu)酷土豆、高德地圖等大小巨頭相繼歸為阿里陣營。騰訊切交易,阿里買流量,彼此向對方的大本營開炮。
在這個過程中,有兩家日后估值超百億美金的公司成為了AT之間的「仇恨種子」:滴滴和美團。
前兩天王興接受采訪,透露了一個重要信息,即馬云和阿里高層一致認為,當年讓快的與滴滴合并是個大錯誤。合并之后中國誕生了一個出行巨頭,它姓馬,但不是馬云的馬,而是馬化騰的馬。
滴滴創(chuàng)始人程維阿里出身,拿了同樣阿里出身的王剛的天使投資,合并了同樣阿里投資的快的,最后居然被騰訊搶到了手里……西湖的水,浪打浪啊。
美團與滴滴的情況類似,在B輪的時候就拿到了阿里的投資,當時的戰(zhàn)場還叫團購,美團的敵人還包括騰訊旗下的高朋。但2015年兩起超級交易,讓阿里失去了兩條賽道:當年2月14日,滴滴與快的喜結連理,10月份,美團與點評宣布走在一起。這兩個超級并購案,背后的身影都有一個「主謀」:騰訊。
為什么這么說?通過這兩起并購,你能看到什么叫「戰(zhàn)略投資」。滴滴與快的合并前一年,騰訊手握1億美金以及剛剛推出的微信支付,徹底綁定滴滴;而同樣在美團與點評合并前一年,騰訊通過兩輪入資,徹底把大眾點評拿下。
選定賽道,霸占一方,只欠東風。滴滴快的如此,美團點評如此,58趕集如此,美麗說與蘑菇街也是如此。提前布局、不控股,成了騰訊清理賽道的殺手锏。對于王興、陳琪這類長有「反骨」的創(chuàng)業(yè)者來說,如何站隊不言自明。
這是源于VC又高于VC的打法。中國創(chuàng)投圈的傳統(tǒng)打法是,天使拿下人、VC拿下模式、PE拿下營收,然后送到華爾街大家樂開花。
此種路徑,是基于一家公司或者一個賽道長期耕耘、春種秋收的現(xiàn)實,但自從「風口」在中國誕生以來,天下投資、唯快不破:每個風口都很大、每條賽道都足夠長,公司可以速成,但戰(zhàn)斗卻不能速決。美團點評合并了,還有口碑與餓了么;蘑菇街美麗說合并了,還有淘寶;滴滴快的合并了,還有神州、易到以及更大的Boss——政策。
華爾街接不了這個盤,VC、PE更接不了,最后只能AT接。所以,互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)在中國,超級大風口下的創(chuàng)投模式由to VC變成了to AT。
所以,你會看到,經(jīng)緯早期投資的幾個風口型項目,比如餓了么、快的、ofo、陌陌,都歸了阿里陣營;紅杉早期投資的幾個風口型項目,比如點評、美團、美麗說,都歸了騰訊陣營。
當然,也不是鐵板一塊,像紅杉這種賽道型VC,既能在京東與騰訊合作,也能在餓了么與阿里相遇,甚至在阿里上市前還能「隨份子」。生意終歸是生意,對AT也是如此。
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