在2018年，中國(guó)企業(yè)并購(gòu)總金額約為6780億美元，基本保持上年度水平。根據(jù)普華永道今日發(fā)布的《2018年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)回顧與2019年展望》指出，中國(guó)企業(yè)并購(gòu)總金額低于2016年的歷史水平，盡管如此，在并購(gòu)數(shù)量方面于過(guò)去三年間保持了總體穩(wěn)定的趨勢(shì)。其中，海外并購(gòu)交易金額下降23%，私募股權(quán)基金并購(gòu)交易金額創(chuàng)下新高，其增長(zhǎng)抵消了海外并購(gòu)方面出現(xiàn)的下滑。2018年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易金額不足2016年峰值水平的一半，連續(xù)第三年出現(xiàn)下降。
普華永道中國(guó)內(nèi)地及香港交易服務(wù)主管合伙人葉偉奇表示：“一系列壓力和不確定因素相互交織，勾勒出交易市場(chǎng)的基本格局。投資者尋求交易的熱情并未衰減，而大幕之后悄然發(fā)生的是他們正在轉(zhuǎn)變的投資風(fēng)向。國(guó)有企業(yè)正在減少海外交易的布局，轉(zhuǎn)而將更多重心投向內(nèi)部重組和境內(nèi)市場(chǎng)。與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)在出境投資方面略顯活躍，其海外并購(gòu)的交易數(shù)量已連續(xù)三年超過(guò)國(guó)有企業(yè)。值得一提的是，財(cái)務(wù)投資者繼續(xù)顯示了他們?cè)诮灰踪Y金籌集能力方面的優(yōu)勢(shì)，其出境投資活動(dòng)量級(jí)已經(jīng)占到總交易的四成?！?/p>
從地理分布來(lái)看，歐洲地區(qū)依然是中國(guó)買(mǎi)家最熱衷的市場(chǎng)，2018年吸引了價(jià)值509億美元的中國(guó)并購(gòu)交易。亞洲和美國(guó)分列二三位，2018年投向這兩大市場(chǎng)的中國(guó)并購(gòu)交易額分別達(dá)到152億美元和132億美元。
普華永道中國(guó)交易服務(wù)北方區(qū)客戶(hù)及市場(chǎng)主管合伙人錢(qián)立強(qiáng)表示：“從行業(yè)分布的角度分析，高科技和消費(fèi)品行業(yè)一直是吸引海外并購(gòu)交易的最強(qiáng)板塊，這與鼓勵(lì)吸收引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)、品牌及消費(fèi)品至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的政策導(dǎo)向相契合。由于熱衷追求高新技術(shù)和知名品牌，盡管美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)下滑，但包括歐洲以及亞洲部分地區(qū)的發(fā)達(dá)市場(chǎng)，依然是中國(guó)買(mǎi)家目前最青睞的目標(biāo)市場(chǎng)，大量海外交易匯集于此?！?/p>
私募股權(quán)投資活動(dòng)在2018年創(chuàng)下2220億美元的新紀(jì)錄，略高于2016年創(chuàng)下的上一個(gè)高峰，這說(shuō)明充沛的資金流滿(mǎn)足了私募行業(yè)的高融資需求。高科技和金融科技行業(yè)表現(xiàn)尤其活躍，并且發(fā)生了數(shù)宗大額交易，其中螞蟻金服的140億美元融資創(chuàng)下了全球有史以來(lái)最高私募股權(quán)融資的記錄。
數(shù)據(jù)顯示，2018年私募股權(quán)在上市和并購(gòu)?fù)顺龇矫娉霈F(xiàn)遲緩，均出現(xiàn)數(shù)量下滑，跌至過(guò)去五年最低水平。然而，美國(guó)和香港市場(chǎng)對(duì)私募股權(quán)投資標(biāo)的顯現(xiàn)吸引力，2018年在這兩大市場(chǎng)退出的私募股權(quán)投資標(biāo)的上市數(shù)量創(chuàng)過(guò)去五年之最。
盡管2019年前幾個(gè)月會(huì)出現(xiàn)放緩，但鑒于投資資金存量處于歷史高位，預(yù)計(jì)2019年的私募投資活動(dòng)將基本保持現(xiàn)有活躍水平。私募股權(quán)對(duì)海外并購(gòu)交易的參與程度將持續(xù)穩(wěn)定，擁有美元的財(cái)務(wù)投資者將依舊活躍。
普華永道預(yù)計(jì)，包括定價(jià)預(yù)期等一些不確定因素正在發(fā)揮作用，海外并購(gòu)交易將持續(xù)下滑，2019年上半年，中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)總體將出現(xiàn)放緩。
葉偉奇分析道：“總體而言，我們預(yù)計(jì)下半年將出現(xiàn)回暖，2019的全年情況將與2018年基本保持一致。如果當(dāng)前面臨的壓力因素能夠向積極方面發(fā)展，我們預(yù)計(jì)下半年甚至?xí)霈F(xiàn)相當(dāng)有力的反彈，因?yàn)轵?qū)使中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的主要驅(qū)動(dòng)因素依然在發(fā)揮效能。我們認(rèn)為在2019年五月至十二月，海外并購(gòu)能夠出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，同時(shí)私募股權(quán)交易方面出現(xiàn)表現(xiàn)活躍。與此同時(shí)，由于中國(guó)市場(chǎng)正致力于在汽車(chē)、金融服務(wù)、高科技等領(lǐng)域加大開(kāi)放力度，外商投資方面將有望出現(xiàn)增長(zhǎng)?！?/p>
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