文/如是金融研究院副總裁、如是資本董事總經(jīng)理 張奧平
2018年12月1日，上交所副總經(jīng)理劉紹統(tǒng)在2018年第14屆中國（深圳）國際期貨大會發(fā)言時表示：目前上交所正在證監(jiān)會指導(dǎo)下，依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，研究起草科創(chuàng)板和注冊制的相關(guān)方案、業(yè)務(wù)規(guī)則和配套制度，開發(fā)相應(yīng)的技術(shù)系統(tǒng)，積極抓緊推進各項工作，爭取能夠積極穩(wěn)妥落實落地。資本市場應(yīng)支持擁有核心技術(shù)、市場占有率高、屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、并且達到一定條件的企業(yè)上市。可以看到，科創(chuàng)板對企業(yè)的定位已基本明晰，前期將重點聚焦于我國擁有核心技術(shù)的“硬科技”產(chǎn)業(yè)，而非靠商業(yè)模式創(chuàng)新等“軟科技”產(chǎn)業(yè)。
硬科技，具體來講是指對人類經(jīng)濟社會產(chǎn)生深遠而廣泛影響的革命性技術(shù)，其底層是由科學(xué)研究創(chuàng)新支撐，具有較高技術(shù)門檻和技術(shù)壁壘，難以被復(fù)制和模仿。目前，硬科技產(chǎn)業(yè)主要包含八大領(lǐng)域，分別是人工智能、航空航天、生物技術(shù)、光電芯片、信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造為代表的高精尖科技產(chǎn)業(yè)。
硬科技產(chǎn)業(yè)整體股權(quán)投融資情況
近五年來，我國硬科技產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資案例數(shù)量及投資金額均呈現(xiàn)出快速增長趨勢。投資案例數(shù)由2013年的345起快速增長至2017年的1628起，5年增長了3.7倍；投資金額也相應(yīng)地由227.9億元增至1727.9億元，增長了6.5倍。而2018年上半年，盡管受資本寒冬、募資難等因素影響，硬科技產(chǎn)業(yè)所披露的投資案例數(shù)和投資金額并未出現(xiàn)大幅下滑，仍達到了2017年全年一半的水平，分別為854起、860.2億元。
硬科技產(chǎn)業(yè)細分行業(yè)股權(quán)投融資情況
2013-2018年上半年，信息技術(shù)領(lǐng)域投資案例數(shù)最多，累計達到2391起，大幅領(lǐng)域于其他行業(yè)，所占比重接近40%。其次是人工智能領(lǐng)域，累計投資案例數(shù)量1121起，占比為18%左右；其他六大領(lǐng)域數(shù)量則在600起以下，最低為生物技術(shù)領(lǐng)域，共374起。
而從投資金額來看，2013-2018年上半年期間，新能源領(lǐng)域累計投資額最高，高達到1259億元，超過了信息技術(shù)領(lǐng)域。第二為信息技術(shù)領(lǐng)域，累計投資額為1180億元；人工智能領(lǐng)域排在第三，累計投資額835億元。從平均單筆投資額來看，新能源領(lǐng)域平均單筆投資額最高，達到2.88億元。智能制造領(lǐng)域平均單筆投資額最少，為4255萬元。
硬科技產(chǎn)業(yè)股權(quán)投融資地區(qū)分布情況
硬科技產(chǎn)業(yè)投資地區(qū)分布與地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平呈正相關(guān)。2013-2018年上半年，北京、廣東、上海、江蘇、浙江五大省市股權(quán)投資案例數(shù)4818起，達到總投資案例數(shù)的近8成，投資總金額合計超過3500億元，占比75%左右。其中，北京無疑是硬科技產(chǎn)業(yè)投融資的聚集地，從投資金額上看，北京是第二名上海的2倍。
硬科技產(chǎn)業(yè)重點領(lǐng)域股權(quán)投融資情況
1、信息技術(shù)領(lǐng)域投融資情況
當前，世界正在進入以新一代信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的新經(jīng)濟發(fā)展時期，信息產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)已成為世界各國戰(zhàn)略競爭的制高點。信息技術(shù)是指主要用于管理和處理信息所采用的各種技術(shù)的總稱。它主要是應(yīng)用計算機科學(xué)和通信技術(shù)來設(shè)計、開發(fā)、安裝和實施信息系統(tǒng)及應(yīng)用軟件。主要包括傳感技術(shù)、計算機與智能技術(shù)、通信技術(shù)和控制技術(shù)。信息技術(shù)是我國近年重點鼓勵支持發(fā)展的領(lǐng)域之一，股權(quán)投資案例數(shù)及投資金額均保持持續(xù)增長。2013-2017年，信息技術(shù)領(lǐng)域投資案例數(shù)增長4.7倍，年均投資額增長率在32%左右；投資額也從2013年的82.7億元增至2017年的331.4億元，5年增長了3倍；2018年上半年，信息技術(shù)領(lǐng)域投資案例數(shù)及金額分別為362起、182.7億元。
從投資階段上看，2013-2018年上半年，信息技術(shù)領(lǐng)域投資階段主要分布在擴張期、初創(chuàng)期，占比分別為36%、26.9%；從投資金額看，擴張期企業(yè)占比最大，達到50.0%，其次是成熟期，達到25.3%。
2、新能源領(lǐng)域投融資情況
新能源是指傳統(tǒng)能源之外的各種能源形式，指剛開始開發(fā)利用或正在積極研究、有待推廣的能源，如太陽能、地熱能、風能、海洋能、生物質(zhì)能和核聚變能等。目前全球能源市場正處于轉(zhuǎn)型期，能源需求的快速增長和加速繁榮更多的來自于以亞洲為代表的發(fā)展中經(jīng)濟體。隨著能源效率的不斷提高，在科技進步和環(huán)境需求的共同驅(qū)動下，能源結(jié)構(gòu)正在向更清潔、更低碳的燃料轉(zhuǎn)型。我國新能源產(chǎn)業(yè)與國家政策支持密切相關(guān)，尤其是價格、財政補貼政策和稅收優(yōu)惠政策等政策方面，對解決新能源產(chǎn)能成本過高、提升產(chǎn)業(yè)競爭力、市場需求薄弱等問題發(fā)揮了巨大的作用。受支持政策的影響，新能源領(lǐng)域的投資同樣呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。2013-2017年，中國新能源領(lǐng)域股權(quán)投資案例數(shù)從20起增長至107起，投資額從61.8億元人民幣，增長至505.8億元人民幣，年均增長率達到52.3%。
而相比其他領(lǐng)域不同的是，新能源領(lǐng)域投資階段主要分布在擴張期、成熟期。其中，擴張期、成熟期投資案例數(shù)占比分別為44.6%、29.1%，合計比重達到73.7%；擴張期、成熟期投資金額合計占比也在七成以上，分別為685.4億元、236.1億元。
3、人工智能領(lǐng)域投融資情況
人工智能是指研究、開發(fā)用于模擬、延伸和擴展人的智能的理論、方法、技術(shù)及應(yīng)用系統(tǒng)的一門新的技術(shù)科學(xué)。它企圖了解智能的實質(zhì)，并生產(chǎn)出一種新的能以人類智能相似的方式做出反應(yīng)的智能機器，該領(lǐng)域的研究包括機器人、語言識別、圖像識別、自然語言處理和專家系統(tǒng)等。我國目前已進入新一代人工智能發(fā)展的重要階段。近年來，憑著廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域及巨大的發(fā)展空間，人工智能領(lǐng)域股權(quán)投資呈現(xiàn)噴薄式增長的態(tài)勢。2017年，人工智能領(lǐng)域投資案例數(shù)達到373起，較2013年增長12倍；投資額335.2億元，年均增長率高達70%。2018年以來，人工智能領(lǐng)域更是出現(xiàn)了多起大額投資事件，10億元級以上事件7起，億元級以上事件多達40多起，上半年涉及的總投資額達338.1億元，超過2017年全年投資額。
但是，我國人工智能產(chǎn)業(yè)處于初期階段，投資也相對集中在早期。2013-2018年上半年，投資案例數(shù)在初創(chuàng)期、種子期的占比分別達到42.6%、26.0%，合計占比68.6%；從投資金額上看，人工智能領(lǐng)域投資階段主要分布在擴張期及初創(chuàng)期，占比分別達到53.2%、35.4%。
您必須 [ 登錄 ] 才能發(fā)表留言！
