2020年10月29日，安永于今日發(fā)布《中國(guó)走出去》第十期報(bào)告《疫情“新常態(tài)”下的中企走出去》。本報(bào)告旨在通過(guò)分析疫情過(guò)后經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的特點(diǎn)，海外國(guó)家外商投資政策的變化及其對(duì)中企海外投資的影響，展望未來(lái)中企“走出去”的五大發(fā)展趨勢(shì)，從而幫助中企更好地應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)新局面，把握契機(jī)，獲得新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
盡管新冠疫情在短期內(nèi)放緩了中企“走出去”的步伐，但中國(guó)政府堅(jiān)持以合作共贏的理念與世界各國(guó)共同發(fā)展，建設(shè)開(kāi)放型的世界經(jīng)濟(jì)。安永中國(guó)海外投資業(yè)務(wù)部全球主管周昭媚表示：“中長(zhǎng)期來(lái)看，中企在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力正在不斷增強(qiáng)，中企將更廣更深地參與后疫情時(shí)代全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的調(diào)整?！⒆阒袊?guó)，放眼世界’是中企成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先企業(yè)的必經(jīng)之路，因此‘走出去’仍將是未來(lái)更多中企的必然選擇?！?/p>
中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，中企持續(xù)積蓄能量。得益于對(duì)疫情迅速有效的防控措施，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年二、三季度快速?gòu)?fù)蘇，實(shí)現(xiàn)V型反彈——工業(yè)生產(chǎn)的迅速恢復(fù)，出口復(fù)蘇，就業(yè)逐步穩(wěn)定，都有助于中企穩(wěn)定國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，緩解財(cái)務(wù)壓力。未來(lái)中企布局海外投資機(jī)會(huì)時(shí)可以聚焦與國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更具有協(xié)同效應(yīng)的標(biāo)的。
全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，“全球化”面臨變革。受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，一方面不確定性使投資回報(bào)率較難估算，跨境交通限制也使企業(yè)交易意愿降低。然而另一方面，企業(yè)重組及出售的需求因經(jīng)濟(jì)衰退而增加，同時(shí)估值水平降低也進(jìn)一步增加了項(xiàng)目投資吸引力。周昭媚表示：“在當(dāng)前不確定的市場(chǎng)環(huán)境下，有意進(jìn)行海外布局的中企需不斷評(píng)估投資戰(zhàn)略和投資組合，尋找優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。中企也應(yīng)比以往更重視東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)研，并注重對(duì)于區(qū)域整體的投資環(huán)境和發(fā)展?jié)摿Φ脑u(píng)估?！?在談到“全球化”變革的趨勢(shì)時(shí)，周昭媚表示：“未來(lái)生產(chǎn)要素流動(dòng)或進(jìn)入分化階段，有形要素（如：商品和人員等）在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)可能將放緩，轉(zhuǎn)而在區(qū)域間加速流動(dòng)，跨國(guó)企業(yè)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)將更加復(fù)雜；而無(wú)形要素（如：技術(shù)、信息、資金和管理經(jīng)驗(yàn)等）隨著數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展將加速在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)?！?/p>
科技驅(qū)動(dòng)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)加速。疫情助推了許多遠(yuǎn)程商業(yè)、教育、醫(yī)療新技術(shù)的應(yīng)用和創(chuàng)新，效率的提升和成本的降低將使這些新技術(shù)在疫情后也獲得沿用。對(duì)于跨國(guó)企業(yè)來(lái)講，業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)布局將會(huì)更具有靈活性，新的團(tuán)隊(duì)協(xié)作方式將有利于中企吸納更多的國(guó)際化人才，從而更好地拓展國(guó)際業(yè)務(wù)。
疫情引起的經(jīng)濟(jì)衰退造成了全球企業(yè)的價(jià)值重估，部分國(guó)家為保護(hù)本土企業(yè)，出臺(tái)了一些對(duì)外國(guó)企業(yè)在東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)和交易活動(dòng)進(jìn)行直接限制和約束的投資限制政策。如：對(duì)醫(yī)療和生命科學(xué)領(lǐng)域以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域擴(kuò)大審查范圍；在收購(gòu)或轉(zhuǎn)讓過(guò)程中設(shè)置較低的持股比例或投資金額審查門檻，從而保護(hù)本土企業(yè)或管理層對(duì)公司的管理權(quán)或控制權(quán)；也有部分國(guó)家對(duì)具有特殊背景的企業(yè)實(shí)施更嚴(yán)格的審查。
報(bào)告指出，近期由于審查要求的提高及審查反饋期限的延長(zhǎng)，企業(yè)前期準(zhǔn)備的成本有所增加。對(duì)此，安永中國(guó)海外投資業(yè)務(wù)部全球稅務(wù)主管呂晨建議：“中企需認(rèn)真研讀政策，積極研究過(guò)往審批案例，審慎評(píng)估可行性和通過(guò)率，做好項(xiàng)目規(guī)劃。”
中企積極“走出去”一方面可以為中國(guó)產(chǎn)品、中國(guó)技術(shù)和中國(guó)服務(wù)謀求更廣闊的全球市場(chǎng)的發(fā)展空間；另一方面，中企與海外一些行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)加強(qiáng)投資合作，也可以幫助中企在全球價(jià)值鏈上更快速地攀升。安永認(rèn)為未來(lái)中企“走出去”將有五大發(fā)展趨勢(shì)：
趨勢(shì)一：關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型機(jī)遇
拓寬科技應(yīng)用的新場(chǎng)景，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合將是發(fā)展重點(diǎn)。未來(lái)傳統(tǒng)制造業(yè)和消費(fèi)品領(lǐng)域的企業(yè)將加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。盡管許多海外國(guó)家均對(duì)尖端科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的投資出臺(tái)了較嚴(yán)格的審查機(jī)制和限制措施，但在先進(jìn)制造業(yè)、應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)等受數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的低敏感領(lǐng)域仍將有較多投資機(jī)會(huì)。
趨勢(shì)二：供應(yīng)鏈的“中國(guó)+N”發(fā)展模式
保障供應(yīng)鏈的安全性和靈活性，“攻守兼?zhèn)洹敝陵P(guān)重要。對(duì)于中國(guó)的出口依賴型企業(yè)，海外市場(chǎng)與本土市場(chǎng)同樣重要，因此設(shè)立“中國(guó)+N”的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)將是理想模式。呂晨表示：“在‘N’的選擇上，人口年輕化、較具有未來(lái)發(fā)展?jié)摿η亦徑墒彀l(fā)達(dá)市場(chǎng)的發(fā)展中國(guó)家將受到更多青睞。我們發(fā)現(xiàn)許多符合條件的國(guó)家位于‘一帶一路’沿線，預(yù)計(jì)中企將加快在沿線國(guó)家和地區(qū)布局區(qū)域供應(yīng)鏈中心?！?/p>
趨勢(shì)三：傳統(tǒng)基建與新基建雙輪驅(qū)動(dòng)，帶動(dòng)中企“走出去”
疫情推升了交通運(yùn)輸為代表的傳統(tǒng)基建和以醫(yī)療設(shè)施和信息基礎(chǔ)設(shè)施為代表的新基建領(lǐng)域的建設(shè)需求。近年來(lái)，中企在海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，不僅在傳統(tǒng)基建項(xiàng)目的工程效率、成本等方面保持絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，在技術(shù)、運(yùn)營(yíng)和管理方面的能力也在不斷提高；另外在一些新基建領(lǐng)域中企同樣獲得了較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)走向世界創(chuàng)造了基礎(chǔ)。呂晨強(qiáng)調(diào)：“信息基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和保障，許多國(guó)家都在積極推動(dòng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這將直接利好具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的相關(guān)中企‘走出去’?！?/p>
趨勢(shì)四：新能源產(chǎn)業(yè)迎發(fā)展契機(jī)，中企加速布局海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
報(bào)告指出，新冠疫情為能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)契機(jī)，提倡綠色發(fā)展、綠色復(fù)蘇的國(guó)家將獲得長(zhǎng)期的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)將成為中企海外投資的熱門領(lǐng)域。呂晨建議：“中企應(yīng)積極投資海外新能源領(lǐng)域的新技術(shù)，加強(qiáng)與先進(jìn)國(guó)家進(jìn)行能源技術(shù)合作，并積極探索多元化的合作方式以實(shí)現(xiàn)共贏。也應(yīng)推動(dòng)中企相關(guān)新能源領(lǐng)域產(chǎn)能和設(shè)備‘走出去’，積極與海外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)勢(shì)企業(yè)促進(jìn)投資與合作?！?/p>
趨勢(shì)五：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)防控成為“新常態(tài)”
新冠疫情使地緣政治風(fēng)險(xiǎn)更加凸顯，并成為“常態(tài)化”風(fēng)險(xiǎn)。中企投前需密切關(guān)注海外國(guó)家的外商投資政策變化，投后需注重風(fēng)險(xiǎn)管控與合規(guī)。此外，中企在“走出去”過(guò)程中，也應(yīng)更加注重對(duì)東道國(guó)的文化理解，與當(dāng)?shù)卣c民眾建立信任；積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，更好地實(shí)現(xiàn)與東道國(guó)互利共贏的合作。
來(lái)源：安永
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