2021年6月24日，安永今日發(fā)布《中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)》報(bào)告，分析總結(jié)2021年上半年全球及大中華區(qū)IPO活動(dòng)并展望下半年市場(chǎng)前景。隨著疫情的緩和，全球上半年IPO較為活躍，共有1,020家企業(yè)在全球上市，籌集資金2,106億美元。與去年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別上升138%和199%。中國(guó)依然是全球主要的上市地，IPO活動(dòng)與去年同期相比保持增長(zhǎng)，占全球IPO數(shù)量和籌資額的29%和29%。預(yù)計(jì)上海證券交易所IPO數(shù)量全球第二，納斯達(dá)克證券交易所以144宗交易位列第一，這主要?dú)w因于赴美上市熱潮的延續(xù)?？焓挚萍嘉涣腥蛏习肽闕PO籌資額之首，中國(guó)三峽新能源、京東物流進(jìn)入前五。
安永大中華區(qū)上市服務(wù)主管合伙人何兆烽表示：“隨著疫情的控制及消費(fèi)的復(fù)蘇，第二季度中國(guó)內(nèi)地和香港的IPO活動(dòng)恢復(fù)常態(tài)化發(fā)展。在新證券法的實(shí)施及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的推行之下，相比去年A股四大板塊在IPO數(shù)量和籌資額上均有提升。同時(shí)，一批備受矚目的科技公司在港交所上市，為香港市場(chǎng)注入了新的活力。下半年積極的制度改革和資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策不會(huì)改變，我們有望看到IPO市場(chǎng)活躍度進(jìn)一步提升。”
A股IPO數(shù)量翻番，籌資額保持增長(zhǎng)
2021年上半年A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)共有247家公司首發(fā)上市，籌資2,118億人民幣，IPO數(shù)量和籌資額同比分別增長(zhǎng)109%和52%。與去年同期相比，中小IPO占比明顯升高，平均籌資額下降至8.58億人民幣，為近四年來(lái)同期最低水平。
隨著后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)及注冊(cè)制的推行，A股市場(chǎng)在上半年迎來(lái)了全新發(fā)展。2021年上半年，注冊(cè)制IPO數(shù)量和籌資額均超過(guò)核準(zhǔn)制，IPO數(shù)量和籌資額占比分別為70%和59%，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO數(shù)量分列一、二位；上海主板籌資額最高，占全部IPO的35%。
安永大中華區(qū)政府及公共事業(yè)部主管合伙人楊淑娟表示：“當(dāng)前A股市場(chǎng)正在多措并舉，以明確各板塊定位，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量?？傮w來(lái)看，不同的企業(yè)都有適合自己的市場(chǎng)，同時(shí)錯(cuò)位發(fā)展，適度競(jìng)爭(zhēng)，有助于開啟多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的新征程?！?/p>
回顧上半年，A股前十大IPO共籌資589億人民幣，占上半年籌資總額的28%。前十大中有6家企業(yè)通過(guò)注冊(cè)制發(fā)行IPO，共籌資271億人民幣，籌資額占十大的46%。注冊(cè)制下，交易所仍需嚴(yán)格履行審核把關(guān)職責(zé)，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)對(duì)交易所審核質(zhì)量及發(fā)行條件、信息披露的重要方面進(jìn)行監(jiān)督。未來(lái)審核從嚴(yán)態(tài)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。
從行業(yè)來(lái)看，工業(yè)行業(yè)的IPO數(shù)量和籌資額均列第一，科技、傳媒和通信行業(yè)IPO數(shù)量和籌資額列第二。與去年相同，金融企業(yè)IPO數(shù)量和籌資額持續(xù)低位，2021年上半年只有4家金融企業(yè)在在A股上市，IPO數(shù)量和籌資額雙雙跌出前五。
從地域分布來(lái)看，廣東、浙江、江蘇、上海和山東分列IPO宗數(shù)前五名，占69%。按籌資額計(jì)，廣東、北京、浙江、上海和江蘇分列前五，占總籌資額的70%。
內(nèi)地企業(yè)助推香港主板IPO，赴美上市創(chuàng)新高
2021年上半年香港市場(chǎng)預(yù)計(jì)共有45家公司首發(fā)上市，籌資額2,108億港元。與去年同期相比，IPO數(shù)量減少24%，而籌資額增加127%。其中百度、嗶哩嗶哩、攜程、汽車之家4家中概股回歸香港，占前十大籌資額的38%。2021年上半年超過(guò)8成數(shù)量的新股來(lái)自中國(guó)內(nèi)地，籌資額占全部籌資額的97.5%，與去年同期相比均有上升。投資者申購(gòu)新股的熱情比去年同期升高，主板平均超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)439，較去年提升98%，上半年所有香港主板上市企業(yè)均獲得超額認(rèn)購(gòu)。
從籌資額來(lái)看，隨著中概股回歸，2021年上半年科技、傳媒與通信行業(yè)列籌資額首位，占總籌資額的54%。就IPO數(shù)量而言，生物科技與健康表現(xiàn)出色，IPO數(shù)量躍居首位。金融科技行業(yè)籌資額列第四，2021年上半年，未有傳統(tǒng)金融服務(wù)企業(yè)在香港上市。
安永華明1審計(jì)服務(wù)合伙人李康表示：“受益于中概股回歸及近年來(lái)港交所對(duì)IPO制度進(jìn)行的改革，我們看到2021年上半年香港IPO籌資額創(chuàng)下新高。隨著科創(chuàng)板股票正式納入滬港通，恒生指數(shù)成分股調(diào)整、簡(jiǎn)化海外發(fā)行人在香港上市制度的探索不斷推進(jìn)，香港新股市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力將進(jìn)一步提高?！?/p>
截至2021年上半年，中概股上市活動(dòng)并未因《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》而停滯，赴美上市企業(yè)數(shù)量更是達(dá)到歷史新高。2021年至今美股市場(chǎng)共有31家中國(guó)企業(yè)首發(fā)上市，共籌資88.2億美元，IPO宗數(shù)和籌資額分別較去年同期上升94%，籌資額上升237%。上半年中概股平均首日回報(bào)率達(dá)131%，同比為近年來(lái)最高。
雙創(chuàng)板塊將成上市主力軍，中概股回歸形勢(shì)高漲
2021下半年，中國(guó)內(nèi)地IPO活動(dòng)將受到多方面因素影響。國(guó)際上來(lái)看，疫苗接種加速推廣， 全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程好于預(yù)期，但疫情在部分國(guó)家的失控或加重投資者對(duì)新興市場(chǎng)的擔(dān)憂；國(guó)內(nèi)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已基本恢復(fù)至常態(tài)；“十四五”規(guī)劃開局，政策利好助力相關(guān)行業(yè)的IPO活動(dòng)；以注冊(cè)制為龍頭的改革將進(jìn)一步落實(shí)細(xì)化，上市企業(yè)質(zhì)量提高將改善A股生態(tài)。下半年IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量將維持高位，截至6月21日，共有633家排隊(duì)企業(yè)，其中近八成為科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)，其中多數(shù)為科技、傳媒和通信業(yè)，生物科技醫(yī)療業(yè)，工業(yè)材料行業(yè)企業(yè)。
而港股方面，中概股回歸將對(duì)全年籌資額產(chǎn)生較大影響。獨(dú)角獸、大科技公司及生物科技與健康企業(yè)的上市勢(shì)頭將依舊延續(xù)。
談及擬IPO企業(yè)所面臨的機(jī)遇，何兆烽表示：“在當(dāng)今復(fù)雜多變的環(huán)境下，擬IPO公司需要考慮多方面的可能性，加強(qiáng)企業(yè)的韌性和靈活度，向投資者顯示企業(yè)可以應(yīng)對(duì)疫情、供應(yīng)鏈危機(jī)及經(jīng)濟(jì)情況一旦轉(zhuǎn)差等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?？缇成鲜衅髽I(yè)需考慮地緣政治和當(dāng)?shù)卣咦兓瘞?lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并為此做好預(yù)案，以做出充分的準(zhǔn)備，抓住上市窗口?！?/p>
來(lái)源：安永
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