5月11日，由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、經(jīng)濟(jì)學(xué)院、中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司聯(lián)合主辦的CMF宏觀經(jīng)濟(jì)熱點問題研討會（第47期）于線上舉行。本期研討會圍繞地緣沖突對中國金融安全的啟示，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長、教授錢宗鑫發(fā)表主報告，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平在會上進(jìn)行了發(fā)言。
報告總結(jié)了地緣沖突對中國金融安全的啟示重點在于維持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。外部沖擊，包括外部制裁。對金融安全的影響，主要是外部沖擊對金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力的影響，這又受到本國金融體系外部依賴性以及實體經(jīng)濟(jì)外部依賴性兩方面的影響。
對金融體系外部依賴性的風(fēng)險管理。在資產(chǎn)端，要重視地緣政治沖突通過全球產(chǎn)業(yè)鏈、通脹預(yù)期和匯率等因素對外部金融資產(chǎn)市場風(fēng)險的影響；并且應(yīng)該認(rèn)識到發(fā)達(dá)國家對俄羅斯的金融制裁對主權(quán)信用風(fēng)險的影響可能是持續(xù)性的，應(yīng)適當(dāng)降低對主權(quán)信用風(fēng)險的暴露，并分散外部金融投資。而在負(fù)債端，應(yīng)該在宏觀審慎原則的基礎(chǔ)上堅持金融雙向開放。要進(jìn)一步推動人民幣國際化，建立全球人民幣金融生態(tài)，加快人民幣支付清算體系建設(shè)。
在實體經(jīng)濟(jì)外部依賴性的風(fēng)險管理方面，首先應(yīng)堅持按動態(tài)比較優(yōu)勢原則，深化國內(nèi)分工，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)，發(fā)揮國內(nèi)市場潛能；其次，做到多策并舉，推動國內(nèi)創(chuàng)新發(fā)展，提升中國在全球價值鏈中的地位；再次，構(gòu)建具有多樣性的價值鏈全球布局；最后，做好重要戰(zhàn)略物資儲備工作，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)金融體系應(yīng)對大宗商品價格波動沖擊的韌性。
報告提出，國際地緣政治沖突加劇，國家間的制裁與反制裁對全球金融市場溢出影響總結(jié)為五個方面。一是，通脹預(yù)期和匯率或?qū)⒏淖內(nèi)蚬善笔袌龅墓乐捣植?，進(jìn)而改變各國居民和財富的分布。二是，通過產(chǎn)業(yè)價值鏈聯(lián)系，俄羅斯經(jīng)濟(jì)因沖突和制裁所受的沖擊會傳導(dǎo)到各國金融市場，引起全球資產(chǎn)價格下跌。三是，沖突和制裁的發(fā)展以及這種經(jīng)濟(jì)影響的不確定性將導(dǎo)致全球金融市場不確定性激增。四是，美國資本市場沖擊對中國資本市場的傳染加劇。五是，增強(qiáng)全球的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險，新興國家的主權(quán)信用受到影響，中國在海外投資的市場風(fēng)險提高。
關(guān)于國際地緣政治沖突加劇是否會導(dǎo)致全球化浪潮終結(jié)的問題，黃益平分析指出，一般認(rèn)為人類經(jīng)歷了兩次全球化，一次是1860年至1914年，發(fā)生在工業(yè)革命后；第二輪是1971年布雷頓森林體系瓦解，浮動匯率促進(jìn)了全球資本流動和經(jīng)濟(jì)活動。兩次全球化中非常重要的觸發(fā)因素就是國際秩序，主導(dǎo)國家提供了一些全球公共品。而在本次金融制裁中，作為國際秩序和國際公共產(chǎn)品的一部分的國際儲備貨幣被凍結(jié)，這一點引發(fā)的風(fēng)險考量是全球化根基動搖的最重要的一個方面。黃益平認(rèn)為過去大家比較信任的國際秩序或國際公共品的根基可能已經(jīng)動搖，未來的國際貿(mào)易和投資可能會更加區(qū)域化、集團(tuán)化。在這一背景下，我們參與國際經(jīng)濟(jì)活動，需要堅持底線思維，從政府到企業(yè)都需要對風(fēng)險有所防范。在把握底線思維的前提下，中國還是要在一些合適的領(lǐng)域進(jìn)一步推動開放。
來源：人大國發(fā)院
編輯：王禎禎
您必須 [ 登錄 ] 才能發(fā)表留言！
