2023年5月18日，普華永道今日發(fā)布的MoneyTreeTM報告顯示，受宏觀因素影響，2022年下半年私募及創(chuàng)投（PE/VC）市場熱度低迷，市場觀望態(tài)勢依舊，小額試水態(tài)勢明顯?？萍?、媒體及通信（TMT）行業(yè)的私募股權(quán)投資與整體市場走勢一致。
2022年下半年P(guān)E/VC在TMT行業(yè)投資總量為1,770起，環(huán)比上升7%。根據(jù)已披露投資金額的投資項目，TMT行業(yè)投資金額為83.9億美元，環(huán)比下降61%。下半年過億美元投資項目只有16筆，環(huán)比下降60%；總金額為36.2億美元，環(huán)比下降66%。大額投資依然集中在科技行業(yè)中的IT服務、半導體、光電行業(yè)等細分行業(yè)。
普華永道中國內(nèi)地TMT行業(yè)主管合伙人高建斌分析道：“2022年下半年，受宏觀因素影響，整體投資市場的活力降低，TMT行業(yè)明星項目數(shù)量也大幅減少。不過總體來看，在國家各項強有力政策的支撐下，TMT依然是各個行業(yè)中比較活躍，資本比較青睞的行業(yè)。”
2022年下半年TMT四大子行業(yè)中，科技行業(yè)的私募股權(quán)投資熱度仍舊穩(wěn)居第一，其投資數(shù)量和投資金額占據(jù)TMT行業(yè)總投資數(shù)量和金額的86%和84%，投資數(shù)量共計1,521起，投資總額共計70.33億美元；其中IT服務、半導體、光電行業(yè)最受資本關(guān)注。受行業(yè)強監(jiān)管、行業(yè)競爭等因素的影響，互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2022年下半年的投資數(shù)量和投資金額雙雙下降，環(huán)比降幅分別為22%和48%，合計185起，共10.38億美元。通信行業(yè)在2022年上半年有一筆超大額過億投資，下半年產(chǎn)生數(shù)量與金額背離的局面，投資數(shù)量共計28起，環(huán)比上升33%；投資總額為2.58億美元，環(huán)比下降90%。娛樂傳媒行業(yè)共有投資36筆，投資總額為0.61億美元，分別環(huán)比下降38%和85%。
從投資階段分布來看，出于規(guī)避風險的考慮以及對于資本回報率的要求，擴張期企業(yè)依舊更受資本的關(guān)注。2022年下半年擴張期投資數(shù)量為793起，占比45%；投資總額為39.02億美元，占比47%。PIPE (定增) 企業(yè)的投資金額占比環(huán)比出現(xiàn)一定幅度的上升，由于定增在市場發(fā)行價格上一般會有一定折扣率，在市場整體低迷的情況下，更會被資本關(guān)注。由于國家對于大力發(fā)展科技的政策鼓勵以及深化改革創(chuàng)新的加快推動，科技行業(yè)在各個階段都受到資本的青睞，在初創(chuàng)期、擴張期、成熟期的企業(yè)的投資數(shù)量占比均持續(xù)上升，不過投資金額占比較上半年小幅下降。
普華永道中國審計業(yè)務合伙人莫斌表示：“科技行業(yè)的走強得益于國家對于科技創(chuàng)新的大力持續(xù)支持，不過其在各個投資階段的投資金額占比下降，也反映了當下時期投資的謹慎性。此外，近年來人工智能概念火熱，其發(fā)展將為TMT各子行業(yè)中半導體、游戲、軟件、互聯(lián)網(wǎng)等細分行業(yè)帶來新的機遇?！?/p>
2022年下半年資本退出市場整體延續(xù)回落趨勢，投資退出共計發(fā)生116起，環(huán)比下降17%。退出類型上，IPO數(shù)量占比大幅上升，占比82%，替代股權(quán)轉(zhuǎn)讓，成為創(chuàng)投資本退出的第一選擇。在科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的帶動下，中國內(nèi)地TMT公司在資本市場的表現(xiàn)在2022年下半年有所回暖。2023年全面注冊制的生效將進一步提升國內(nèi)資本市場的發(fā)行效率，使得A股對企業(yè)和投資者來說更具吸引力。與此同時，隨著香港資本市場“18C章”的推出，內(nèi)地TMT公司赴港上市將繼續(xù)保持活躍。
普華永道中國審計業(yè)務合伙人鄧珊珊展望道：“中國政府持續(xù)高度重視科技創(chuàng)新，黨的二十大也提出完善科技創(chuàng)新、強化國家戰(zhàn)略科技力量。未來，TMT行業(yè)依然會是最受資本青睞的行業(yè)之一。與此同時，各資本市場也為TMT行業(yè)私募創(chuàng)投釋放積極信號：A股全面注冊制正式實施；香港聯(lián)交所新特?？萍脊旧鲜兄贫?‘18C章’正式生效。整體而言，隨著各項穩(wěn)經(jīng)濟政策效應逐步釋放，國民經(jīng)濟也將逐步回升。在國家各項推進TMT行業(yè)的整體發(fā)展政策推動下，我們相信TMT行業(yè)私募創(chuàng)投市場將有望重新展現(xiàn)出投資活力?！保ㄓ浾?亓坤）
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