12月17日，CMF宏觀經(jīng)濟(jì)月度數(shù)據(jù)分析會(huì)于線上舉行。本期論壇聚焦“邁向平衡增長(zhǎng)的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)”，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副教授、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）主要成員秦聰代表論壇發(fā)布CMF中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)月度數(shù)據(jù)分析報(bào)告。
報(bào)告指出，從11月的數(shù)據(jù)來(lái)看，隨著各項(xiàng)宏觀政策發(fā)力顯效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。但鑒于國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，外部不穩(wěn)定因素仍然較多，經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固，分化式增長(zhǎng)有必要，也有基礎(chǔ)向平衡式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。在近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的指引下，預(yù)期未來(lái)的政策對(duì)平衡增長(zhǎng)將提供更多的支持。
11月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.6%，高于市場(chǎng)預(yù)期值5.7%，較10月的4.6%增加了2個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月同比增速處于近五年同期較高水平，略高于疫情前2019年的增速。
按門類劃分，采礦業(yè)當(dāng)月同比增速為4.9%，較前值加快1個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)最高值，但累計(jì)同比增速為2.1%，仍拖累工業(yè)下行。電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速最快，11月當(dāng)月同比增速為9.9%。
分經(jīng)濟(jì)類型來(lái)看，各類企業(yè)當(dāng)月增速均高于前值。其中，國(guó)有及股份制企業(yè)當(dāng)月及累計(jì)增速均高于外資和私營(yíng)企業(yè)。
在消費(fèi)方面，11月，社零總額同比增速為10.1%，較前值提升2.5個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，這是在低基數(shù)背景下取得的增長(zhǎng)。若按兩年平均增速計(jì)算則為1.8%，僅為前值的一半，這主要是受到CPI回落、線上消費(fèi)增速放緩和可選消費(fèi)品增速回落等因素的影響。
就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率與上月持平。11月，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率和31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率均為5.0%，均與前值持平。本地戶籍勞動(dòng)力調(diào)查失業(yè)率為5.1%，較上月提升0.1個(gè)百分點(diǎn)；外來(lái)戶籍勞動(dòng)力調(diào)查失業(yè)率為4.7%，其中外來(lái)農(nóng)業(yè)戶籍勞動(dòng)力調(diào)查失業(yè)率為4.4%，二者均較前值下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。
11月，出口同比增速轉(zhuǎn)正，外需在收縮區(qū)間的小幅好轉(zhuǎn)以及出口的低基數(shù)均有貢獻(xiàn)。進(jìn)口同比增速回落，反映出內(nèi)需仍然不強(qiáng)。按照美元計(jì)價(jià)，11月進(jìn)出口總額為5154.7億美元，同比持平。出口額為2919.3億美元，同比增長(zhǎng)0.5%；進(jìn)口額為2235.4億美元，同比下滑0.6%。
物價(jià)低位平穩(wěn)運(yùn)行，CPI加速回落，但核心CPI保持穩(wěn)定。11月，CPI同比、環(huán)比增速均為-0.5%，分別較上月回落0.3和0.4個(gè)百分點(diǎn)?？鄢称泛湍茉吹暮诵腃PI同比增長(zhǎng)0.6%，增速與上月持平，繼續(xù)保持溫和上漲，但環(huán)比下降0.3%，這與消費(fèi)數(shù)據(jù)相互印證，反映出當(dāng)前居民消費(fèi)偏弱。
報(bào)告建議，在宏觀層面，應(yīng)推出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策。一是加快綱領(lǐng)性文件向政策措施轉(zhuǎn)化，持續(xù)呵護(hù)微觀主體的預(yù)期；二是加快既定政策盡快落地，形成實(shí)物工作量，縮短政策的實(shí)施周期；三是適時(shí)出臺(tái)增量工具，持續(xù)提振市場(chǎng)的信心。
在政策制定層面，短期的抓手有四個(gè)方面：
第一，積極的財(cái)政政策要適度加力，提質(zhì)增效。盡管投資對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)的邊際效應(yīng)已經(jīng)趨弱，但預(yù)算內(nèi)投資拉動(dòng)社會(huì)投資依然是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，而今年的財(cái)政投資力度有所不足。在投資端，支出政策主要涉及到政府采購(gòu)；而在消費(fèi)端，一是加大支持實(shí)施現(xiàn)有商業(yè)建設(shè)活動(dòng)，二是針對(duì)消費(fèi)不足的問(wèn)題，在7月以來(lái)出臺(tái)了涉及家電、家具、家紡家裝、人工智能、家電下鄉(xiāng)等多個(gè)領(lǐng)域的刺激政策。然而，政策效果不及預(yù)期，一個(gè)重要的原因是在需求和信心不足的情況下，減稅很難帶來(lái)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。相反，由于稅收下滑，將削弱中央宏觀調(diào)控的能力，可能會(huì)限制后續(xù)政策的選擇和空間。此外，在動(dòng)用等量財(cái)政資金的情境下，支出乘數(shù)遠(yuǎn)高于稅收乘數(shù)。因此轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)勢(shì)在必行，收入政策不宜進(jìn)一步加碼；由于支出政策往往能夠作用于微觀主體，因此對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)和穩(wěn)預(yù)期的作用可能是更好的。
第二，兜牢基層“三?！钡拙€。以保證“三保”支出為底線，在財(cái)政支出安排中優(yōu)先考慮，切實(shí)保障基本民生、工資發(fā)放和機(jī)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)。
第三，嚴(yán)控一般性支出。2017年、2019年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)對(duì)此有所提及，這并不是后疫情時(shí)期財(cái)政壓力之下的應(yīng)對(duì)政策，而是常態(tài)化要求的回歸，特別是“黨政機(jī)關(guān)要習(xí)慣過(guò)緊日子”這一表述，其重點(diǎn)在于控制行政管理支出的不合理增長(zhǎng)，嚴(yán)控“三公”經(jīng)費(fèi)的預(yù)算。
第四，在促消費(fèi)方面，短期內(nèi)可考慮為失業(yè)青年群體提供階段性消費(fèi)補(bǔ)貼或者向低收入群體適時(shí)適量發(fā)放消費(fèi)券。消費(fèi)券的成本應(yīng)當(dāng)由中央來(lái)承擔(dān)，避免加重地方政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。（記者 王禎禎）
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