12月19日，CMF宏觀經(jīng)濟(jì)熱點問題研討會成功舉行。本期論壇聚焦“2024年的經(jīng)濟(jì)增長點——中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神深度解讀”。中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院教授劉曉光代表論壇發(fā)布專題報告。
報告表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會議總結(jié)了今年的經(jīng)濟(jì)工作，分析了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢。今年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，是新冠疫情防控轉(zhuǎn)段后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的一年。會議特別強(qiáng)調(diào)今年經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)發(fā)展的狀態(tài)，經(jīng)過各方的努力取得了很大的成績，經(jīng)濟(jì)回升向好，這是我們的底氣所在，高質(zhì)量發(fā)展也在扎實推進(jìn)，全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家邁出堅實步伐。會議也指出了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的困難和挑戰(zhàn)。第一，有效需求不足，需求面的投資、消費、出口都是相對不足的。有效需求不足帶來第二個問題，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，即生產(chǎn)能力相對于需求過剩，這里面包括一些特定行業(yè)，例如房地產(chǎn)行業(yè)和部分工業(yè)部門，一些新興產(chǎn)業(yè)也有存在著重復(fù)布局，這說明產(chǎn)能過剩還存在結(jié)構(gòu)性問題。因此，產(chǎn)能過剩問題應(yīng)該一分為二，有一部分可以通過擴(kuò)大需求解決，而部分行業(yè)需要進(jìn)行深度調(diào)整。第三個問題是社會預(yù)期偏弱，這也是導(dǎo)致有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的重要原因。在社會預(yù)期偏弱的情況下，企業(yè)的投資需求偏謹(jǐn)慎，居民的消費需求不旺盛。第四，風(fēng)險隱患仍然較多。目前主要有三大風(fēng)險：房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險、地方政府債務(wù)風(fēng)險和中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險。這些風(fēng)險隱患既影響了進(jìn)一步擴(kuò)張，同時一些風(fēng)險的爆發(fā)也干擾了短期的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。總體來看，國內(nèi)大循環(huán)依然存在著堵點，與此同時，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升。這不僅僅體現(xiàn)在貿(mào)易和投資方面，還體現(xiàn)在技術(shù)合作、高端科技產(chǎn)品受限等。所以，我國需要更強(qiáng)勁的內(nèi)在增長動力。
會議對明年經(jīng)濟(jì)工作做了部署。首先，總基調(diào)是明年要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破?！跋攘⒑笃啤钡奶岱ǖ玫搅耸袌龅膹V泛認(rèn)可和討論。近年來經(jīng)濟(jì)一直處于新舊動能交替的狀態(tài)，“先立后破”是要增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)新舊動能交替的協(xié)調(diào)性和系統(tǒng)性。過去我們一直在積極培育新動能，但其力量規(guī)模比較小，不足以承擔(dān)支撐經(jīng)濟(jì)增長的重任。與此同時，我們的一些舊動能在非常短的時間內(nèi)出現(xiàn)了大幅下滑，所以導(dǎo)致我國宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力變大，超出了市場的承載能力。“先立后破”的提出是對這一現(xiàn)象的調(diào)整，即我們要對舊動能進(jìn)行改造升級，同時把握好時機(jī)積極培育新動能。所以，明年應(yīng)該會出臺有利于穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)就業(yè)的政策，強(qiáng)化宏觀政策的逆周期和跨周期調(diào)節(jié)。
其次，這次會議提出要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，不僅提出要加強(qiáng)財政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保等各項政策的協(xié)調(diào)配合，而且首次提出把非經(jīng)濟(jì)政策納入宏觀政策取向一致性評估。把非經(jīng)濟(jì)政策納入宏觀政策取向一致性評估也是對明年穩(wěn)增長的應(yīng)有之義，有利于科學(xué)地出臺政策和穩(wěn)中求進(jìn)。
最后，在總基調(diào)的指引下，明年的宏觀調(diào)控力度要進(jìn)一步加大，這里的宏觀調(diào)控主要是指財政政策和貨幣政策。積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效，要用好財政政策的空間。財政尤其是中央財政還有很大的空間，明年要充分利用這些空間使經(jīng)濟(jì)能夠盡快恢復(fù)，同時利用好財政政策工具，例如合理擴(kuò)大地方政府專項債券用作資本金的范圍（尤其是經(jīng)濟(jì)大省和政府債務(wù)風(fēng)險相對較小的省份）、落實好結(jié)構(gòu)性的減稅降費政策、兜牢基層“三保”底線等。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效，這是對明年貨幣政策的整體定位。會議提到社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)鏈要同經(jīng)濟(jì)增長和價格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。把社會融資規(guī)模放到貨幣供應(yīng)鏈之前意味著明年不僅僅是寬貨幣，而且是寬信用的一年。同時，特意把價格水平作為預(yù)期目標(biāo)相匹配的導(dǎo)向，說明我們物價低迷的狀態(tài)需要更寬松更有力的貨幣政策來改變，明年整體貨幣政策空間會更大。從外部環(huán)境來看，明年美聯(lián)儲政策大概率要從加息走向降息，對人民幣匯率保持穩(wěn)定起到了積極作用。所以，明年穩(wěn)匯率的壓力相對較小，這樣可以把更多的精力用在國內(nèi)穩(wěn)增長、穩(wěn)物價上。除此之外，明年可能還會通過降息降準(zhǔn)促進(jìn)社會融資成本穩(wěn)中就降。
具體來看，明年有非常全面和系統(tǒng)的九大工作任務(wù)，核心是著力擴(kuò)大國內(nèi)需求和以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。著力擴(kuò)大國內(nèi)需求是短期政策，使經(jīng)濟(jì)能夠盡快回歸常態(tài)化增長；以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)則有利于在中長期提高我國的潛在增長率，使未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展更有競爭力。這兩者之間有一定的關(guān)聯(lián)性，科技創(chuàng)新的大量投入是投資需求的一部分，同時創(chuàng)造出來的新產(chǎn)品、新供給也能對消費產(chǎn)生提振作用。在當(dāng)前情況下如何著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，如何以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，需要我們深化重點領(lǐng)域改革和擴(kuò)大高水平對外開放，這就是第三和第四項任務(wù)。通過改革激勵社會廣泛的投資和消費，通過擴(kuò)大高水平開放使我們能夠跟上世界最前沿的科技產(chǎn)業(yè)變革。所以，深化改革和擴(kuò)大開放有利于擴(kuò)大需求和真正實現(xiàn)以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，這是明年最核心的重點工作。
報告對2024年的經(jīng)濟(jì)增長點進(jìn)行研判。
第一，明年周期性力量會逐步反轉(zhuǎn)，新動能加速集聚，使經(jīng)濟(jì)盡快恢復(fù)，進(jìn)入相對平衡增長的狀態(tài)。一是出口和房地產(chǎn)下行壓力減緩，二是企業(yè)庫存周期進(jìn)入相對有利階段，從之前的去庫存逐漸到補(bǔ)庫存，短期對經(jīng)濟(jì)形成一個增長動力。三是企業(yè)、居民和地方政府的資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)修復(fù)筑底，有利于下一步擴(kuò)大消費和投資支出。新動能加速聚集包括科技自立自強(qiáng)助力產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈筑長板、補(bǔ)短板，國產(chǎn)替代不斷加速等。
第二，穩(wěn)增長政策全面發(fā)力。我們預(yù)計財政赤字會上調(diào)，財政支出規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。明年的赤字率還沒有確定最終目標(biāo)，但可以進(jìn)行簡單計算：今年赤字率3%，后來增發(fā)了1萬億的特別國債，其中5000億用于今年，5000億用于明年，如果明年赤字率是3%，真實的財力相當(dāng)于3.4%，假設(shè)明年還可能再增發(fā)1萬億特別國債，赤字率就可以達(dá)到4%以上的水平，所以總體而言明年財政赤字規(guī)模和財政支出規(guī)模會擴(kuò)大。同時，預(yù)計貨幣政策總量寬松，繼續(xù)降息降準(zhǔn)；重大工程包括“十四五”工程項目會加快落地，形成實物量；經(jīng)濟(jì)大省政策力度與行動空間進(jìn)一步加大。
第三，新一輪改革開放釋放新的增長空間。中央經(jīng)濟(jì)工作會議已經(jīng)提出針對吸引外資新的開放舉措，所以對二十屆三中全會有了更高的期待。例如，會議提出放寬電信、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)對于外資的市場準(zhǔn)入，期待對內(nèi)資能夠充分開放，實行“非禁即入”；提出持續(xù)建設(shè)市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境，期待很多提法落實為制度性保障，避免政策反復(fù)的問題；提出切實打通外籍人員來華經(jīng)商、學(xué)習(xí)、旅游的堵點，期待對內(nèi)逐步取消戶籍、學(xué)籍、醫(yī)籍的限制，使人才更充分地流動；提出謀劃新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革，期待一批廣泛、深入徹底的改革開放舉措，推動經(jīng)濟(jì)高速增長。
第四，投資規(guī)模和帶動作用明顯增強(qiáng)。首先，我們預(yù)計基建投資繼續(xù)保持高位，同時三大工程建設(shè)會帶動房地產(chǎn)投資由負(fù)轉(zhuǎn)正，上半年筑底企穩(wěn)、下半年企穩(wěn)回升。其次，預(yù)計民間投資在改革開放的舉措下溫和回升，新型基建投資保持高速增長。同時，報告預(yù)計新一輪科技和產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)入爆發(fā)期，這是全球的大趨勢，可以成為成長的新動力。
第五，消費回暖會發(fā)揮基礎(chǔ)性作用。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提到汽車等大宗消費企穩(wěn)回升，同時與房地產(chǎn)相關(guān)的消費隨著房地產(chǎn)市場調(diào)整由負(fù)轉(zhuǎn)正。報告預(yù)計新消費模式加快形成消費量，新產(chǎn)品供給與新消費場景會創(chuàng)造新需求，這是對明年消費增長的展望。（記者 王禎禎）
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